Путь джедая на тропе трейдинга

Сергей Сидельников, трейдер-аналитик

«Вторая волна» отодвигается на следующий год, но тем сильнее будут разрушения

Центробанк РФ недавно сообщил о том, что до конца текущего года российские банки переоформят практически все «плохие» кредиты. Т.е. вместо того, чтобы банкротить неэффективных заемщиков, банки сочли лучшим переписать кредитные договора.

Об опасности такой политики сказал глава МВФ Доминик Стросс-Кан в интервью французской газете Figaro. По его мнению, ситуация в мировом банковском секторе, который тяжело пострадал от нынешнего кризиса, продолжает оставаться сложной и противоречивой. Многие банки «скрывают свои потери». Согласно оценкам МВФ, эти убытки могут составлять «до 50%» и «запрятаны» они в банковских активах. При этом в европейских банках они более значительны, нежели в американских.

Исходя из краткосрочных политических интересов, правительства большинства стран сочли более приемлемым реструктурирорать долги неэффективных субъектов предпринимательства, а не самих субъектов. В результате кризис не проявил обычного позитивно-очищающего воздействия на экономику. Накопленная энтропия никуда не исчезла и тормозит внедрение новаций.

Проявляется это в давлении на банковский сектор огромной суммы долгов, значительная часть которых никогда не будет возвращена. Да, конечно сила инерции велика. Но все когда-нибудь кончается. Как только потенциальные банкроты не смогут больше выплачивать проценты по кредитам, вся финансовая система содрогнется.

Если внимательно читать высказывания официальных лиц, то выходит, что  максимум, чего они смогли добиться – это отодвинуть сроки «второй волны» кризиса на следующий год. В таких условиях с каждым днем промедления грядущий кризис набирает все большую потенцию.

http://sideus.ru/

Сергей Сидельников, трейдер-аналитик

По сообщению Финам.info риск лавинообразного роста просроченной задолженности в результате осеннего пика погашения корпоративного долга был устранен.
Ранее аналитики “Банка Москвы” прогнозировали, что “вторая волна” кризиса накроет сектор этой осенью, когда наступали сроки погашения долговых обязательств многих компаний, поскольку в этой ситуации банки оказались бы не в состоянии реструктуризировать их задолженность (из-за нехватки ликвидности или повышения кредитных рисков), что привело бы к резкому увеличению объемов просроченной задолженности. Однако последние статистические данные свидетельствуют о том, что большая часть кредитов была успешно рефинансирована или реструктуризирована. Большинство корпоративных обязательств, срок погашения которых приходится на второе полугодие 2009 года, были успешно рефинансированы или реструктуризированы, что ослабило давление просроченной задолженности на банковский сектор. По данным ЦБ за март, совокупная сумма обязательств, подлежащих погашению с 1 сентября 2009 года по 1 марта 2010 года, составляла $119 млрд. Сентябрьские же данные ЦБ свидетельствуют о том, что за указанный период российским компания предстоит погасить лишь $40 млрд., что является гораздо более выполнимой задачей. Другими словами, две трети подлежащих погашению обязательств были успешно рефинансированы или реструктуризированы.

А теперь переведем. Под жестким прессингом правительства банки не банкротили неэффективных заемщиков, а переоформляли кредиты на новый срок. С виду получилось все гладко.  По сути же фактические банкроты так и остались банкротами, лишь прикрыли срам фиговыми кредитными договорами. Переоформленные ими кредиты не имеют шансов на возврат, а выплачиваемые проценты ложатся бременем на их пока еще тлеющую  текущую деятельность. Такая  конструкция не имеет устойчивой точки опоры и неизбежно “грохнется” в масштабе всей страны. Воздушные отчеты о состоянии кредитного портфеля  не спасут банки от необходимости выплачивать свои собственные долги реальными денежными знаками. А новых “срамных” денег у государства уже не будет.

Чем больше власти противятся эффективной реструктуризации субъектов предпринимательства, тем большую силу приобретает грядущий кризис.

http://sideus.ru/

Сергей Сидельников, трейдер-аналитик

Я не занимаюсь пророчеством, а просто пытаюсь осмыслить общеизвестные факты.

К примеру, казначейство (т.е. минфин) США недавно завершило крайне ответственную операцию по переводу краткосрочных займов в долгосрочные. Эта филигранная работа, проведенная в чрезвычайно сложных условиях падающей валюты,  полностью выполнена.

И что теперь?

Некоторые аналитики утверждают, что этим завершилась эпоха внешних заимствований, а потому спрос на доллар упадет.  Вот такого вывода я не понимаю.

Скорее наоборот, финансовые власти США расчистили место для выпуска новых краткосрочных облигаций, потенциальный спрос на которые всегда огромен, а сейчас особенно, т.к. цена на них подупала, следовательно вырос процент.  А это породит как раз волну спроса на доллары.

Каков будет сюжет, не знает никто. Подождем, уже скоро начнется.

Сергей Сидельников, трейдер-аналитик

Иногда полезно читать новости.

Оказывается, “общий счет движения финансового капитала в USA в сентябре оказался положительным (+USD133.5 млрд). В первую очередь столь солидный приток средств обеспечили банки, чьи долларовые обязательства перед нерезидентами выросли сразу на USD113.7 млрд”. Что бы это значило?

Весь год мы считали, что дешевый доллар ведет к керри-трейд, т.е. когда берут доллар и инвестируют его в страну в большими процентами, соответственно поменяв его на валюту это страны. Тогда долги должны быть у инвесторов перед банками, а не наоборот.

Второй вопрос, почему американские банки не использовали для своих нужд “почти бесплатный” доллар, занимали деньги на стороне?

Наверное, ответ на эти вопросы объясняет, почему нефть застряла на отметке 80, а eurusd на 1,5.

Говорят, если много сложных объяснений, самое лучшее – выбрать наиболее простое из них. Банкиры занимали чужую валюту заведомо зная, что доллар находится на пике своего годового спада и неизбежно должен существенно подрасти.

ФРС вообще активно использует эту тактику. Вспомним, все мировые центробанки наращивали долларовые резервы, когда он был дорогой, а избавлялись от него, когда он стал дешевый. Игра в одни ворота.

Итак, американские банкиры ждут разворота. Что ж, подождем и мы …

http://sideus.ru/

Сергей Сидельников, трейдер-аналитик

Призрак падения витает в умах аналитиков. Спад конца октября оказался лишь локальной технической коррекцией и обманул “медвежьи” ожидания. Но чем дальше, тем больше сторонников глубокой коррекции.

Годовой рост, взрощенный на валютных ( в первую очередь долларовых) инъекциях, шел под непрекращающийся  аккомпанимент страшилок грядущих обвалах. Тем не менее, результаты впечатляющие! DJI  вырос c 81000 до 10300, S&P500 с 670 до 1100, eurusd с 1.26 до 1.50 , Brent с 40 до 80 – и т.д.

Сейчас мы наблюдаем последний вздох рынка, пресловутую пятую волну, двигателем которой являются эмоциональный пыл энтузиастов и романтиков. Растущий тренд еще в силе: за ноябрь, наверное, инвесторы успеют дойти до знаковых значений: по DJI до 10400, по S&P500 до 1150, по eususd до 1.520-1.525.  И на этом глобальная годовая программа будет завершена, ибо все хорошее когда-нибудь заканчивается. Славно потрудившись в году, менеджеры инвестиционных компаний постепенно уменьшают рискованные активы в своих портфелях   в предвкушении славных бонусов и спокойных рождественских уикэндов.

Звоночком грядущего спада стали Brent,  которую активно распродают от 80, и  европейские индексы, значительно отставшие от DJI и явно нацеленные на двойную вершину с октябрьскими максимумами.

Всемирный банк предупредил о начале роста инфляции начиная с марта 2010 г. Для того, чтобы и в будущем году продолжился биржевой рост, рынки должны к этому времени отдохнуть и восстановить потенцию.

Многие искушенные спекулянты получают весомые прибыли именно на пятой волне. А вот  тем, кто не уверен в своих силах, лучше, наверное,  на время выйти из рынка и принять решение по результатам коррекции.

http://sideus.ru/

Сергей Сидельников, трейдер-аналитик

Биржевая торговля создает измененную ситуацию, в которой спрессовываются в один пучок составляющие психики человека и до предела обостряются эмоции. Поэтому она гораздо в более полной мере, чем обыденное существование, отражает философию человеческой жизни. Все, кто ставит свое целью добиться успешной торговли на форексе, рано или поздно вынуждены заняться решением этой проблемы. Для многих это прекрасная школа формирования волевого начала (по Кастанеде намерения), установления связи со своим собственным «я». А иначе здесь просто не выжить. Слабые погибают или сходят с дистанции.

http://sideus.ru/

Сергей Сидельников, трейдер-аналитик

Глава Минфина РФ Алексей Кудрин на пресс-конференции по итогам заседания министров финансов и глав Центробанков стран G20, прошедшей в шотландском Сент-Эндрюсе сказал, что «на данный момент у экономистов разные позиции (относительно вероятности второй волны кризиса), кризис нестандартный, такого кризиса не было за последние 50 лет, поэтому нельзя привычными мерками мерить, что будет с ним», но добавил, что он сам не ждет вторую волну кризиса, по крайней мере, в ближайшие полтора-два года.

Несомненно, Кудрин осведомлен о планах тех, кто управляет этим миром. Два, так два. Это значит, мы плавно перетекаем в 2012 год, а там галактический парад планет и конец календаря майя. Преобразимся (кто выживет), вступим в новый мир и все, чем мы сейчас живем и что нас беспокоит, станет мелким и ненужным.

http://sideus.ru/

Сергей Сидельников, трейдер-аналитик

К сожалению, человечество не придумало эффективного способа выхода из глобального экономического кризиса, кроме войны. После 2-й мировой войны все ценовые диспропорции настолько обнулились, что биржи не росли почти десять лет. А потом пришла эпоха надувания пузырей. Сдувается один – тут же надувается другой. Все говорит за то, что такой сценарий готовится и сейчас. Интернет был, недвижимость была. Вложения в развивающиеся  рынки имеют предел роста, ограниченный сравнительно небольшой емкостью этих экономик. Судя по намекам, будут надувать новую энергетику.

http://sideus.ru/