Путь джедая на тропе трейдинга

Сергей Сидельников

трейдер – аналитик

Инсайд вовсе не в журналистике, как это считают многие. Он органично вшит в саму технологию интернет – трейдинга. Поэтому остается просто воспринимать его как реальность и один из факторов риска.

Сейчас получила распространение официальная версия, что все зло от журналистов. Дескать скажет кто-то по федеральному каналу, что акции такой-то фирмы (или курсы валют) пойдут вверх – и начинает трейдерская масса дружно их скупать. А они возьми, да и упади. Трейдерам убыток, а журналисту навар.

Смешно, наивно, глупо и непонятно, действительно ли в это верят руководители ФСФР, или не понимают специфики торговли в режиме on-line, а может просто так расслабляются.

Раньше, конечно,  было проще. Брокер представлял в «биржевой яме» инвестора и покупал от его имени акции. Если вдруг цена на них на время скакнула вниз – ничего страшного, они ведь остались на руках у брокера: подождет немного и продаст их потом по более выгодной цене. А может инвестор вообще заберет их у брокера и положит себе под подушку до лучших времен.

Интернет-трейдинг смоделирован по другим принципам. Здесь все строится по типу сделок РЕПО. Трейдер, открыв позиции, сразу же берет на себя два обязательства:

- когда-нибудь эту позицию все-таки закрыть

- и все время, пока она открыта, держать необходимый страховой резерв в активах или деньгах.

У трейдера есть довольно ограниченный ресурс действий: открыть позицию, установить отложенный ордер на куплю или продажу по определенной цене и остаться в деньгах. Все эти действия отражаются в программе у брокера. И кто после этого обладает всей полнотой информации о рыночной ситуации?

Опять же раньше такой проблемы не было. Сложилась стройная система, в которую входили биржи и торгующие на них брокеры. Сотрудники бирж несли (думаю, что и сейчас несут) ответственность за разглашение коммерческой тайны.

А сейчас все перемешалось. Брокеры одновременно и предоставляют возможность для торговли, и сами торгуют, да еще и управляют инвестиционными портфелями. И всегда ли совпадают интересы брокера и трейдера?

Ну, а теперь пофантазируем. Допустим, есть вполне солидная и надежная брокерская фирма, через которую торгует , скажем, несколько тысяч человек. В любой момент времени специалист этой фирмы обладает информацией об открытых позициях и отложенных ордерах как в одну, так и другую сторону. Кроме того, он видит, сколько денег в кеше и неплохо понимает, в какую сторону и в какой момент эти деньги могут войти в рынок.

Безусловно, это законопослушный и порядочный человек. Он не манипулирует рынком и уважает закон.

И никто не созванивается с другими брокерскими конторами насчет совместного обрушения рынка – это было бы слишком просто, ненадежно и не нужно.

Просто в каждой брокерской конторе есть такой специалист. И все они думают одинаково – они действительно «одной крови» в понимании стратегии рынка. Один из них  посмелее, другой осторожнее, а выражается эта разница в нескольких пипсах.

Так вот, если один такой специалист видит рыночную картину и предпочтения участников, он по методу индукции может предположить, что и у остальных брокерских фирм такая же картина. И, сделав определенные выводы по состоянию рынка, он вправе рассчитывать, что к таким же выводам пришли и его коллеги из этих фирм.

Вот и весь механизм. Кто из них начнет раньше, кто позже – не имеет значения. Важно, что они, не сговариваясь друг с другом, двинут рынок в одном направлении. Сначала ровно настолько, чтобы забрать суммы по отложенным ордерам. Затем прикупятся снизу, когда толпа уныло продает, и продадут, когда толпа в эйфории «растет». И так до бесконечности.

Денежный ресурс у них неограничен: у абсолютного большинства брокерских фирм есть либо дочерний, либо прикормленный банк.

Ну, а торговые роботы делают эту задачу вообще очень простой по техническому исполнению. Да, сдается мне, что и роботы у них настроены в унисон друг другу.

Можно ли с этим бороться? Я думаю нет. Это надо законодательно менять все правила игры в мировой биржевой торговле, да еще в условиях жесточайшего сопротивления заинтересованных сторон. И кто этим будет заниматься?

А можно ли это просчитать? Наверное можно. У любой роботизированной торговли есть свои алгоритмы. Только если вы это сможете, тогда навсегда покинете стройные ряды усталых «тружеников форекса», и станете настоящим маэстро биржевой игры. Успехов Вам!

http://sideus.ru

Сергей Сидельников, трейдер-аналитик

Этот вопрос волнует многих биржевых трейдеров. Третий месяц мы наблюдаем унылый флет на ММВБ. Докуда пойдет этот боковик? И когда ждать движения? И куда?

Основные деньги со всех более-менее рискованных рынков начали выводить еще в октября (кто-то, наверное, даже в августе). Сейчас денег крупных игроков на рынке вроде бы уже нет. Кажется, шортни чуток – и все посыплется.  Но рынки как раз наоборот стоят на месте.

Я пытался найти ответ на графике. А потом отложил его, развалился в кресле, закрыл глаза  и представил себя в роли этакого мастистого управляющего капиталом, труженика какого нибудь Голдман Сакса. И вдруг осенило!

Как солидный специалист авторитетной организации, я люблю хорошо пожить. Получка у меня ничего, но живу я , конечно, не на нее. Настоящий источник моего существования – это бонусы от управления капиталом. В этом году я хорошо потрудился! Рынки росли на обамовских инъекциях как на дрожжах. И премия должна быть неплохая. Да и пора бы: особняк ведь хотели купить, да кризис, будь он неладен, помешал, машину надо поменять, а то на этой уже второй год езжу, жена давно бриллиант клянчит, да и отдохнуть пора – слетать на носорогов поохотиться.

А бонусы выплачивают из прибыли.

А прибыль в инвестиционных компаниях показывают на конец календарного года.

А читатель уже зевает …

Мы же как раз подошли к самому главному. Для того, чтобы показать прибыль, нужно продать активы. Потому что средства, которые в акциях, идут по другой статье баланса и в прибыли не отражаются. Даже если акция выросла в цене. Ведь так и говорят: зафиксировать прибыль – значит продать акции, закрыть торговую позицию.

Ну, не все, конечно, продать, может часть, может самые рискованные, но чтобы хватило на премиальные. И сразу оптом продавать нельзя – цена упадет. Поэтому и начали избавляться от них  под рев наивных быков еще с октября месяца.

Так почему же теперь рынок не падает?

Да кому это выгодно? Как цена упадет, тут же все мигом сметет всякая мелкота. А крупным игрокам не с руки что-то затевать, им надо зафиксировать прибыль на 1.01.2010г. Учитывая, что последний рабочий день у них 24 декабря, есть ли смысл дергаться?  Вот  они и придерживают рынок на одной черте – снизу, т.к. вверх он сам не растет.  Несколько затратно, конечно, но бонусы того стоят.

Кроме того, в конце года сам собой произойдет некоторый рост цен. Это связано с особенностью налогообложения. Трейдеры будут массово закрывать короткие позиции, т.к. при продажах за счет “плеча” вся полученная сумма считается доходом. А кому нужны лишние проблемы с налоговой инспекцией?

Теперь понятно, когда начнется движение. Как только пробьют часы 24.00. 31.12.2009. и будет выпито шампанское, можно будет … что, расти думаете? Не на тех напали! Они резко уберут свои биды и дадут рынку обвалиться. А затем с самого низу начнут плодотворно и усердно трудиться –  зарабатывая в поте лица новые бонусы.

А пока унылый коридор. До самого Нового года.

Эх, хорошо быть тружеником Голдман Сакса!

http://sideus.ru/

Сергей Сидельников, трейдер-аналитик

Обычный отчет штатного аналитика обычной брокерской фирмы примерно такой: сегодня цена пошла (здесь даются цифры, которые мы сами знаем из текущих графиков и которые уже устарели на момент публикации) на фоне (а здесь в спешке делается подгонка из ленты новостей соответственно рыночному движению). Когда-то у меня была подписка на ленту таких “анализов”. Потом надоело, отписался.

Но это еще ничего!

Ести заказные аналитики, которые работают на маркетмейкеров. К примеру, чтобы продать перекупленные акции подороже они на старте поднимают цену, скажем на 5%. Сразу начинаются продажи. Но весь день люди будут слышать: цена растет на 4,5%, … растет на 3%, … растет на 2,5% , … растет на 1,5% и т.д. И к концу дня кто-то купит, а потом цена обвалится вниз.

Еще один прием – недоговаривание. С утра аналитик скажет: начало торгов ожидается с гэпом вверх – и все. И ни слова о том, что после этого цена с треском провалится вниз.

Кто-то пишел уж очень заумно. Читаешь  это и думаешь: какой же он умный и образованный, а вот я как идиот ничего не понимаю.

Иезуистский прием: сказать правильный прогноз, но не в то время. Я это замечаю у одного западного весьма авторитетного банка. Все их текущие прогнозы обычно сбываются точно, но … спустя месяц и более. А за это время сколько депозитов будет “слито” …

Еще некоторые высказывают свое личное мнение: я считаю, что … . Без экспертных обоснований оно никому не интересно.

Что же нам нужно от них?

Сообщения о действительно значимых событиях (а не набор всякого хлама).

Экспертное мнение о том, как это может повлиять на рынок (с понятными обоснованиями).

Основные рыночные тенденции с разбивкой по соответствующим временным интервалам (есть глобальное движение, есть коррекция, есть движения внутри коррекции и т.д.).

Временной лаг, когда значимые события начнут влиять на цену (например, некоторые – через несколько месяцев).

Я – не аналитик-теоретик, а трейдер-аналитик. Разница в том, что поступающая информация для меня – это возможное основание для открытия или закрытия торговой позиции.  Поэтому я стараюсь растолковать факты прежде всего самому себе так, чтобы это было понятно нормальному, обычному человеку.  Как показывает опыт, именно такой формат востребован большинством трейдеров. Это и стало причиной оформления мною своих выкладок в виде  “мыслей вслух” на личном блоге.

Я не авторитет в этом деле, а еще только учусь.  И ни на кого не работаю. Поэтому основными критериями для меня являются честность (да, могу ошибаться, но в тот момент, когда что-то утверждаю, то действительно так думаю)  и простота изложения.

http://sideus.ru/

Сергей Сидельников, трейдер-аналитик

Правительство Дубая не гарантирует долги Dubai World

Правительство Дубая заявило сегодня, что не гарантирует долг компании государственной компании Dubai World, который составляет $59 млрд, и призвало кредиторов помочь в реструктуризации долга, сообщает агентство Bloomberg. «Компания получила финансирование, исходя из графика осуществления проекта, а не государственные гарантии», – сказал министр финансов эмирата Абдулрахман ас-Салех. «Кредиторы должны взять на себя часть ответственности», – добавил он.

http://sideus.ru/

Сергей Сидельников, трейдер-аналитик

Меня не покидает стойкое ощущение того, что все это уже было. В конце 2007 г. eurusd затормозился возле 1.5 и большинство аналитиков ожидало разворота. А пара вместо этого взлетела до 1.6, откуда и грохнулась с невероятным шумом аж до 1.24.

Вот и сейчас все трезво мыслящие аналитики предупреждают о грядущем спаде. А пара, постояв возле 1.5, решила преодолеть эту отметку. Если верить в дежавю, то тем больше будет шума при падении.

Массовое помешательство биржевой толпы (или как назвал это Дж. Сорос рефлексия) – фактор биржевой торговли, который эффективно используют опытные спекулянты.

http://sideus.ru/

Сергей Сидельников, трейдер-аналитик

«Вторая волна» отодвигается на следующий год, но тем сильнее будут разрушения

Центробанк РФ недавно сообщил о том, что до конца текущего года российские банки переоформят практически все «плохие» кредиты. Т.е. вместо того, чтобы банкротить неэффективных заемщиков, банки сочли лучшим переписать кредитные договора.

Об опасности такой политики сказал глава МВФ Доминик Стросс-Кан в интервью французской газете Figaro. По его мнению, ситуация в мировом банковском секторе, который тяжело пострадал от нынешнего кризиса, продолжает оставаться сложной и противоречивой. Многие банки «скрывают свои потери». Согласно оценкам МВФ, эти убытки могут составлять «до 50%» и «запрятаны» они в банковских активах. При этом в европейских банках они более значительны, нежели в американских.

Исходя из краткосрочных политических интересов, правительства большинства стран сочли более приемлемым реструктурирорать долги неэффективных субъектов предпринимательства, а не самих субъектов. В результате кризис не проявил обычного позитивно-очищающего воздействия на экономику. Накопленная энтропия никуда не исчезла и тормозит внедрение новаций.

Проявляется это в давлении на банковский сектор огромной суммы долгов, значительная часть которых никогда не будет возвращена. Да, конечно сила инерции велика. Но все когда-нибудь кончается. Как только потенциальные банкроты не смогут больше выплачивать проценты по кредитам, вся финансовая система содрогнется.

Если внимательно читать высказывания официальных лиц, то выходит, что  максимум, чего они смогли добиться – это отодвинуть сроки «второй волны» кризиса на следующий год. В таких условиях с каждым днем промедления грядущий кризис набирает все большую потенцию.

http://sideus.ru/

Сергей Сидельников, трейдер-аналитик

Я не занимаюсь пророчеством, а просто пытаюсь осмыслить общеизвестные факты.

К примеру, казначейство (т.е. минфин) США недавно завершило крайне ответственную операцию по переводу краткосрочных займов в долгосрочные. Эта филигранная работа, проведенная в чрезвычайно сложных условиях падающей валюты,  полностью выполнена.

И что теперь?

Некоторые аналитики утверждают, что этим завершилась эпоха внешних заимствований, а потому спрос на доллар упадет.  Вот такого вывода я не понимаю.

Скорее наоборот, финансовые власти США расчистили место для выпуска новых краткосрочных облигаций, потенциальный спрос на которые всегда огромен, а сейчас особенно, т.к. цена на них подупала, следовательно вырос процент.  А это породит как раз волну спроса на доллары.

Каков будет сюжет, не знает никто. Подождем, уже скоро начнется.

Сергей Сидельников, трейдер-аналитик

Иногда полезно читать новости.

Оказывается, “общий счет движения финансового капитала в USA в сентябре оказался положительным (+USD133.5 млрд). В первую очередь столь солидный приток средств обеспечили банки, чьи долларовые обязательства перед нерезидентами выросли сразу на USD113.7 млрд”. Что бы это значило?

Весь год мы считали, что дешевый доллар ведет к керри-трейд, т.е. когда берут доллар и инвестируют его в страну в большими процентами, соответственно поменяв его на валюту это страны. Тогда долги должны быть у инвесторов перед банками, а не наоборот.

Второй вопрос, почему американские банки не использовали для своих нужд “почти бесплатный” доллар, занимали деньги на стороне?

Наверное, ответ на эти вопросы объясняет, почему нефть застряла на отметке 80, а eurusd на 1,5.

Говорят, если много сложных объяснений, самое лучшее – выбрать наиболее простое из них. Банкиры занимали чужую валюту заведомо зная, что доллар находится на пике своего годового спада и неизбежно должен существенно подрасти.

ФРС вообще активно использует эту тактику. Вспомним, все мировые центробанки наращивали долларовые резервы, когда он был дорогой, а избавлялись от него, когда он стал дешевый. Игра в одни ворота.

Итак, американские банкиры ждут разворота. Что ж, подождем и мы …

http://sideus.ru/

Сергей Сидельников, трейдер-аналитик

Призрак падения витает в умах аналитиков. Спад конца октября оказался лишь локальной технической коррекцией и обманул “медвежьи” ожидания. Но чем дальше, тем больше сторонников глубокой коррекции.

Годовой рост, взрощенный на валютных ( в первую очередь долларовых) инъекциях, шел под непрекращающийся  аккомпанимент страшилок грядущих обвалах. Тем не менее, результаты впечатляющие! DJI  вырос c 81000 до 10300, S&P500 с 670 до 1100, eurusd с 1.26 до 1.50 , Brent с 40 до 80 – и т.д.

Сейчас мы наблюдаем последний вздох рынка, пресловутую пятую волну, двигателем которой являются эмоциональный пыл энтузиастов и романтиков. Растущий тренд еще в силе: за ноябрь, наверное, инвесторы успеют дойти до знаковых значений: по DJI до 10400, по S&P500 до 1150, по eususd до 1.520-1.525.  И на этом глобальная годовая программа будет завершена, ибо все хорошее когда-нибудь заканчивается. Славно потрудившись в году, менеджеры инвестиционных компаний постепенно уменьшают рискованные активы в своих портфелях   в предвкушении славных бонусов и спокойных рождественских уикэндов.

Звоночком грядущего спада стали Brent,  которую активно распродают от 80, и  европейские индексы, значительно отставшие от DJI и явно нацеленные на двойную вершину с октябрьскими максимумами.

Всемирный банк предупредил о начале роста инфляции начиная с марта 2010 г. Для того, чтобы и в будущем году продолжился биржевой рост, рынки должны к этому времени отдохнуть и восстановить потенцию.

Многие искушенные спекулянты получают весомые прибыли именно на пятой волне. А вот  тем, кто не уверен в своих силах, лучше, наверное,  на время выйти из рынка и принять решение по результатам коррекции.

http://sideus.ru/

Сергей Сидельников, трейдер-аналитик

Глава Минфина РФ Алексей Кудрин на пресс-конференции по итогам заседания министров финансов и глав Центробанков стран G20, прошедшей в шотландском Сент-Эндрюсе сказал, что «на данный момент у экономистов разные позиции (относительно вероятности второй волны кризиса), кризис нестандартный, такого кризиса не было за последние 50 лет, поэтому нельзя привычными мерками мерить, что будет с ним», но добавил, что он сам не ждет вторую волну кризиса, по крайней мере, в ближайшие полтора-два года.

Несомненно, Кудрин осведомлен о планах тех, кто управляет этим миром. Два, так два. Это значит, мы плавно перетекаем в 2012 год, а там галактический парад планет и конец календаря майя. Преобразимся (кто выживет), вступим в новый мир и все, чем мы сейчас живем и что нас беспокоит, станет мелким и ненужным.

http://sideus.ru/